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股市分析:上证5连阳 , 市场依然是大小风格的分化?

来源:鑫汇股讯网时间:2021-08-25 14:00作者:鑫汇股讯网编辑

第一,北向流入上证,两市成交量连续破万亿,两融数据快速攀升。增量资金进场,推升牛市主升行情,指数五连阳后会不会有震荡调整?


市场大小风格很明显,今年开年的行情由外资推升,之后是公募和两融的增量进场,因此不完全是类似去年公募主导的行情,市场出现大票不断上涨,小票被边缘化的状态。


之前文章写过,市场进入核心资产带动市场风格阶段,而不是去年看高估值和低估值赛道的逻辑。


这是全球资产荒下,流动性推升的核心资产泡沫行情。当下核心资产由于其稀缺性,以及资金的泛滥,必然会形成阶段性泡沫,不可避免。


有泡沫不代表,短期会破,吹泡沫也需要时间和空间,市场还有可以挖掘的估值还算合理的核心资产,就还会有资金涌入。


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第二,基金跑步入场


我相信最近很多人会感受到,身边买基金的人越来越多,而且讨论基金理财致富的人也越来越多。历史轮回,2007年基金推升泡沫,2015年两融推升泡沫,2021年或许又是一个节点?


所有的泡沫行情,都是三元博弈世界中,投资者的心中预期幻想出了泡沫,老股民比较怕高,因此不敢有太多的幻想,机构投资者比较理性也不会。


那么市场的泡沫是什么人的预期呢,是什么人心中的幻想呢?


什么时候市场会进入定价无效阶段?一定是市场有贪婪资金在犯错。


之前有留言问,为什么不做定量,只做定性?因为,只有有效市场才可以定量,机构化的市场没有愚蠢资金愿意高位接盘,因此估值和基本面会在一个箱体震荡,可以定量范围。


但是当下,我们先定性,市场有犯错的资金进来了,那么市场的定价能力就消失了,因此不需要定量,只需要清楚市场开始由流动性和泡沫推升行情,涨到什么时候,完全是由后续资金决定,当然还有市场的政策利空或者黑天鹅事件,作为反身性的因素去考虑。


因此,牛市早期看基本面看估值,牛市后期看趋势看图形。投资者千万不要错配,当下再去看估值,意义已经不大了,多看清楚趋势,看图表。


第三,大金融板块结构性分化


今天大金融中的龙头股都有不错的表现,无论是招商银行,万科,还是平安。


但是如果打开行业板块就会发现,其实不是板块再涨,而是龙头再涨。


如果这么看,基建的龙头中字头,水泥的龙头海螺,化工的龙头万华,光伏的龙头隆基,白酒的龙头茅台,酱油龙头海天,芯片龙头中芯,军工龙头沈飞,医疗龙头迈瑞。等等


因此当下不是板块之间的分化,而是龙头核心资产和中小票之间的分化。


就连券商这样的高β板块,也是中信证券和东方财富等头部券商领涨,小券商跌的很多。


投资者的定性角度应该从核心资产出发,而不是看行业分化。


第四,行业内部不分化的板块,有绝对增量资金


可能我的视角有一些不同,如果投资者想找到系统性机会,那么一定要看这个板块是不是龙头和中小盘不太分化。


比如军工这个板块,非常明显,不仅仅是大龙头再涨,市值中盘小盘的也在涨,这就是典型的增量资金关注的板块。


最近一些朋友问我军工是不是高了,或者操作问题?我个人的愚见,军工最大的主升行情正在开启,指数刚刚破掉八月的高点,月线主升浪开始加速。后面能涨到多少无法判断,只能用趋势去判断,看图说话,大概十之五六了吧?


第五,还在底部或者腰部,但是成交量堆量的板块


纯从图表看,芯片,电子,计算机,这些板块底部出现了放量,虽然短期有调整,但是形态上已经有右侧的趋势。


特高压板块,也是底部堆量。券商是右肩堆量。


当然市场还有一些这样的板块,而且最好是新动能的产业链,市场资金会从新能源板块外溢出来。


持续关注,或有博弈性的机会。


第六,风格会不会切换?


市场现在不存在风格切换的问题。明线是,大消费,新能源产业链,国家安全。暗线是核心资产。


如果你持有的标的是,主线板块,又是核心资产,肯定涨幅最大,泡沫也最多。既享受了政策红利,又有资产红利,还有充裕的流动性。


如果持有的不是主线,但是核心资产,例如银行保险地产这类龙头股,能享受全球资产的溢价。


如果是新能源产业链的扩散链,那么也会有资金溢出的机会。


主线板块,大龙头,茅台,宁德,隆基,这些股票不能倒,最多高位横住,其他的补张。而不是他们到了,资金跑去拉低估值。


主升行情不可能在途中切换主线,一杆子戳到底,龙头不倒,趋势不断,行情不完!


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